【比較】S&P500(VOO)とVYMはどっちおすすめ？リターンをとるならS&P500、安定をとるならVYM

この記事の3ポイント要約

S&P500とVYMの主要項目比較

項目	S&P500 (VOO)	VYM
設定日	2010/09/07	2006/11/10
純資産総額 (百万ドル)	627,130	84,500
連動指数	S&P 500 Index	FTSE High Dividend Yield Index
投資対象銘柄数	503	566
ウェイト方式	時価総額加重平均	時価総額加重平均
銘柄選定基準	米国の主要500社	配当利回りが市場平均以上の銘柄
リバランス頻度	四半期ごと	年1回
直近利回り (%)	1.30	2.42
配当頻度	四半期	四半期
信託報酬 (%)	0.03	0.06
ETF種別	パッシブ	パッシブ
過去リターン1年 (%)	17.62	16.02
過去リターン3年 (年平均%)	13.50	13.09
過去リターン5年 (年平均%)	15.20	15.10

S&P500(VOO)の純資産額は圧倒的で、安心感がありますね。一方でVYMも800億ドルを超える規模があり、流動性に関しては全く心配いらないことがわかります。

信託報酬の差はわずか0.03%でともに最低値です。さすがはバンガード社です。VYMの配当利回りはVOOの約2倍近くあり、現金収入を重視するならVYMですね。

S&P500とVYMの他項目比較(玄人向けファンダメンタルズ比較比較)

企業の質や割安度を測る指標についても、最新の数値をみていましょう。

項目	S&P500 (VOO)	VYM
平均ROE (%)	24.50	16.80
EPS成長率 (5年平均%)	14.20	7.50
売上総利益率 (%)	32.40	28.10
純利益率 (%)	12.80	10.20
PER (倍)	22.80	15.60
PBR (倍)	4.60	2.80

VOOに含まれるハイテク大手の収益性の高さが、ROEや純利益率の数字に如実に現れていますね。特にROEが24%を超えている点は、米国を代表する企業の資本効率の良さを示しています。

一方で、VYMはPERが15倍台と、VOOに比べて明らかに割安な水準にあります。

S&P500(VOO)のファンダメンタル指標 過去5年推移

VOOは過去5年、GAFAMを中心とした大型成長株が牽引し、高い収益性を維持してきました。

項目	2021	2022	2023	2024	2025
ROE (%)	19.80	21.20	22.50	23.80	24.50
EPS成長率 (%)	15.10	10.40	12.80	13.50	14.20
売上総利益率 (%)	30.20	30.50	31.20	31.80	32.40
純利益率 (%)	11.20	10.80	11.50	12.10	12.80
PER (倍)	24.50	18.20	20.40	21.80	22.80
PBR (倍)	4.20	3.50	3.90	4.30	4.60

2022年の利上げ局面ではPERが一度下がりましたが、その後のAIブーム等で再び評価倍率が上がっています。利益率が年々向上しているのはいいですね。

VYMのファンダメンタル指標 過去5年推移

VYMはバリュー株が多いため、指標の変化は緩やかですが、安定感が際立ちます。

項目	2021	2022	2023	2024	2025
ROE (%)	15.20	15.80	16.10	16.40	16.80
EPS成長率 (%)	6.20	7.10	6.80	7.20	7.50
売上総利益率 (%)	26.50	27.10	27.40	27.80	28.10
純利益率 (%)	9.20	9.80	9.90	10.10	10.20
PER (倍)	16.20	14.50	15.10	15.40	15.60
PBR (倍)	2.50	2.30	2.50	2.70	2.80

VYMは株価の急騰が少ない分、PERも常に10倍台を維持しており、安定感がありますね。不景気局面でも利益率が大きく崩れないのが、成熟企業の集まりであるVYMの強みです。

S&P500とVYMの騰落率比較

年	S&P500 (VOO) (%)	VYM (%)
2016	11.93	14.54
2017	21.79	15.01
2018	-4.42	-5.92
2019	31.43	24.16
2020	18.35	1.09
2021	28.73	25.41
2022	-18.15	-0.45
2023	26.26	6.64
2024	24.10	18.20
2025	17.62	16.02

2020年のコロナショック後の回復局面では、ハイテク株を含むVOOが圧倒的な伸びを見せました。一方で2022年の下落相場では、VYMの下落率がわずかであり、ディフェンシブ銘柄の強さがわかります。

どちらが良いというよりは、どの局面でどの銘柄が機能するか知っておくことが大切です。

S&P500とVYMの暴落からの回復期間

次に歴史的な暴落から、元の高値に戻るまでにかかった期間を比較してみましょう。

暴落局面	VOO 回復期間 (月)	VYM 回復期間 (月)
リーマンショック (2008-)	52	56
コロナショック (2020)	5	8
2022年弱気相場	22	14

リーマンショックのような構造的な不況では、回復に4年以上という長い月日を要していますね。一方、2022年のように金利上昇が要因の下落では、バリュー株主体のVYMの方が早く高値を更新しています。

VYMの方が下落幅がマイルドな傾向にあり、投資初心者には耐えやすいかもしれません。

S&P500とVYMのセクター構成比較

S&P500

セクター名	S&P500(VOO) 構成比率 (%)
情報技術	31.80
金融	12.80
ヘルスケア	11.90
一般消費財	10.50
通信サービス	9.20
工業	8.10
生活必需品	5.80
エネルギー	3.70
不動産	2.30
素材	2.10
公益事業	1.80

VYM

セクター名	VYM 構成比率 (%)
金融	20.32
情報技術	16.82
ヘルスケア	12.69
工業	11.32
生活必需品	10.44
エネルギー	9.50
一般消費財	7.10
公益事業	5.80
通信サービス	3.20
素材	2.81

S&P500(VOO)は情報技術への集中が目立ちますが、これが近年のリターンの源泉となっています。VYMは金融が最大セクターであり、金利の動向に業績が左右されやすい特徴があります。

S&P500とVYMの構成銘柄比較

S&P500

S&P500(VOO) 銘柄名	比率 (%)
エヌビディア	7.20
アップル	6.80
マイクロソフト	6.50
アマゾン・ドット・コム	3.80
メタ・プラットフォームズ	2.50
アルファベット クラスA	2.10
アルファベット クラスC	1.80
バークシャー・ハサウェイ	1.70
イーライリリー	1.50
テスラ	1.40

VYM

VYM 銘柄名	比率 (%)
ブロードコム	3.20
JPモルガン・チェース	3.10
エクソンモービル	2.80
ジョンソン・エンド・ジョンソン	2.20
ホーム・デポ	2.10
プロクター・アンド・ギャンブル	2.00
ウォルマート	1.90
アッヴィ	1.80
バンク・オブ・アメリカ	1.70
シェブロン	1.60

S&P500(VOO)の上位は、私たちが日々目にするサービスを提供する巨大IT企業ばかりで、時価総額が大きいため、これらの銘柄の動向が指数の大半を決定づけます。

一方、VYMは銀行、エネルギー、製薬、小売と非常にバランスよく分散されていますね。特定の1社が転んでも、全体へのダメージが少ない構造になっています。

S&P500とVYMに投資した場合のシミュレーション比較

初期費用100万円を、過去5年の平均リターンで20年間運用した場合の推移を試算します。※S&P500(VOO)：年利15.2%、VYM：年利15.1%と仮定、配当は再投資

経過年数	S&P500(VOO) (円)	VYM (円)
初期費用	1,000,000	1,000,000
5年後	2,028,870	2,019,940
10年後	4,116,310	4,080,160
15年後	8,351,450	8,241,680
20年後	16,944,020	16,647,670

過去5年のデータを使うと、両者の差はわずかですが、僅差でS&P500(VOO)が上回る結果となりました。わずかな利回りの差が、20年という時間軸では30万円近い差になって現れます。

ただし、これはあくまで強気相場だった過去5年をベースにした計算です。今後20年、ずっとこのリターンが続くわけではない点は注意しましょう。

S&P500とVYMへのおすすめの投資比率

経過年数	パターンA (VOO 100%) (円)	パターンB (各50%) (円)	パターンC (VYM 100%) (円)
5年後	4,815,000	4,750,000	4,680,000
10年後	11,280,000	11,050,000	10,820,000
15年後	22,150,000	21,500,000	20,850,000
20年後	40,350,000	38,800,000	37,250,000

※初期100万、毎月5万積立、期待リターンをS&P500(VOO):11%、VYM:9%と保守的に見積もって算出

若いうちはパターンAで資産の最大化を狙い、出口が近づくにつれてCに移行するのがよさそうです。心理的な安定が欲しい方は、初めからパターンBで進めるのも悪くない選択ですね。

月々のキャッシュフローを重視するなら、少しリターンを落としてでもVYM比率を上げる価値はあります。

S&P500とVYMに投資した場合の配当金シミュレーション比較

こちらは1,000万円を投資した場合の年間配当金の推移（配当成長率 VOO:7%、VYM:6%と仮定）です。

経過年数	VOO 配当金 (円)	VOO 利回り (%)	VYM 配当金 (円)	VYM 利回り (%)
1年目	130,000	1.30	242,000	2.42
5年目	170,400	1.70	305,500	3.06
10年目	239,000	2.39	408,800	4.09
15年目	335,200	3.35	547,100	5.47
20年目	470,100	4.70	732,200	7.32

※初期利回りは最新データ（1.30% vs 2.42%）を使用

VYMの魅力は、何といってもこの増配による取得利回りの向上です。20年持ち続ければ、当初1,000万円の投資に対して年間70万円以上の配当が入る計算になります。

S&P500(VOO)も増配はしますが、VYMとの利回りの差を埋めるには至りません。

S&P500とVYMと合わせて保有したほうがいいETFは？

それぞれは単体でも優秀ですが、他の商品・ETFを組み合わせることでポートフォリオがより堅牢になります。

S&P500(VOO)との組合せ銘柄	ティッカー	理由
Vanguard Total Bond	BND	債券を加えることで暴落時のクッションにするため
Vanguard Total Int. Stock	VXUS	米国以外の成長も取り込み、地域分散を図るため
GLD (金ETF)	GLD	インフレ局面での資産価値防衛のため

VYMとの組合せ銘柄	ティッカー	理由
iShares Core U.S. REIT	USRT	不動産セクターを加え、配当の源泉を多様化するため
Schwab US Dividend Equity	SCHD	財務健全性の高い増配銘柄を補完し、質を高めるため
米国短期国債	VGSH	キャッシュの待避所として。利回りを取りつつ下落に備える

分散投資の基本は、相関係数が低いものを混ぜることです。S&P500(VOO)なら債券、VYMなら不動産や他の増配ETFを混ぜると、よりバランスが整いますね。

S&P500とVYM、おすすめは？

評価軸	S&P500(VOO)	VYM
成長性 (キャピタル)	★★★★★	★★★☆☆
収益性 (インカム)	★★☆☆☆	★★★★★
安定性 (低ボラティリティ)	★★★☆☆	★★★★☆
回復力 (暴落からの回復)	★★★★☆	★★★★☆
健全性 (コスト・流動性)	★★★★★	★★★★★

S&P500(VOO)は資産を大きく増やす攻めの投資において、右に出るものはありません。一方のVYMは、日々の生活を豊かにするためにはうってつけです。

どちらが良いかは、自分の人生のステージに合わせるのがよいでしょう。資産形成期ならS&P500(VOO)、資産活用期ならVYM、という使い分けですね。

S&P500とVYMはどんな人におすすめ？

項目	S&P500(VOO) 推奨	VYM 推奨
投資目的	20年以上先の資産最大化	早期リタイア後の収入源確保
年齢	20代〜40代前半	40代後半〜60代
資産状況	資産形成の途上	まとまった余剰資金あり
入金力	月5万円以上の継続積立	配当再投資＋スポット購入
投資暦	初心者から全般	中長期投資の経験者
リスク許容度	高い (30%下落も許容)	中程度 (安定分配を重視)

ペルソナ別おすすめポートフォリオ

目的	推奨構成比率	特徴
ガシガシ資産を増やしたい	VOO: 80% / VYM: 10% / 他: 10%	VOOを核に資産を急ピッチで拡大
安定をとりつつ、資産を増やしたい	VOO: 40% / VYM: 40% / BND: 20%	成長とインカムを両立し、暴落にも備える
配当重視(FIRE)でいきたい	VYM: 70% / VOO: 20% / 現金等: 10%	現金流出を最大化し生活の質を向上

まずはS&P500(VOO)で資産の土台を急ピッチで作り上げるのが、多くの場合近道になります。

まとめ

S&P500(VOO)とVYMは、どちらも優れた投資先です。両者のコストの低さと運用効率の高さは他のETFと比較しても際立っています。

月々の分配金で生活を少し楽にしたいならVYM、将来のリターンをとるならS&P500(VOO)がおすすめです。

自身の投資目的やリスク許容度にあわせて、投資先や投資するウェイトを調整してみてください。