【QYLD vs JEPQ】ともに毎月配当金がでるETFだが仕組みが異なる。どっちがいいか比較してみた

この記事の3ポイント要約

QYLDとJEPQ、どちらがリターンが大きいか（過去実績をもとにシミュレート）

トータルリターンの観点ではJEPQがQYLDを大きく引き離しています。

過去3年の年平均リターン（配当再投資込み）は、QYLDが約7.20%であるのに対し、JEPQは約14.50%で差が結構開いていますね。これはJEPQがナスダック100指数の上昇を一定程度取り込める設計であるのに対し、QYLDは指数の上昇益をほぼすべて放棄してカバードコールによるオプションプレミアムに特化しているためです。

100万円を初期費用として投資し、20年間配当を再投資し続けた場合のシミュレーションを見てみましょう。QYLDの期待リターンを年率7%、JEPQを年率12%と仮定し、税引き後の再投資効率を考慮して算出しています。

経過年数	QYLD資産額（円）	JEPQ資産額（円）
0年	1,000,000	1,000,000
1年	1,070,000	1,120,000
3年	1,225,043	1,404,928
5年	1,402,552	1,762,342
10年	1,967,151	3,105,848
15年	2,759,032	5,473,566
20年	3,869,684	9,646,293

20年という長期で見ると、JEPQは元本の約9.6倍に達する一方、QYLDは約3.8倍にとどまります。

QYLDとJEPQの特徴

QYLDとJEPQはともにNASDAQ100に投資するETFですが、仕組みが異なります。

難しい説明を抜きにして、端的にまとめると

• QYLDは値上がり益をすべて捨てて、今すぐ現金をもらう仕組み
• JEPQは値上がりも少し取りつつ、効率よく現金を稼ぐ仕組み

です。

項目	QYLD	JEPQ
運用会社	Global X	JP Morgan
設定日	2013/12/12	2022/05/03
経費率（年率）	0.60%	0.35%
純資産総額（2026/1時点）	8,200,000,000 USD	18,500,000,000 USD
運用手法	機械的パッシブ（ATM）	アクティブ運用（ELN活用）
配当利回り（目安）	10% – 12%	9% – 11%
主な投資対象	NASDAQ 100 構成銘柄	NASDAQ 100 採用株+ELN
オプション戦略	100%カバードコール	一部をELNで運用（柔軟性あり）
上昇相場への追従性	ほぼなし	一定程度あり
下落耐性	プレミアム分のみ	銘柄選定によりQYLDより高い傾向

QYLDは仕組みが単純明快ですが、経費率が0.60%とやや高め。一方でJEPQは0.35%と低コストです。低コストで効率的に運用したい層がJEPQへ流れているのが、純資産総額を比較してわかります。

QYLDとJEPQの騰落率比較

QYLDは2014年からの実績、JEPQは設定後の実績にバックテスト値を補完して比較してみましょう。

2022年のハイテク株暴落時や、2024年のAIブームでの差が顕著です。

年	QYLD騰落率（%）	JEPQ騰落率（%）
2014年	8.20	11.50
2015年	4.30	6.80
2016年	7.50	9.20
2017年	16.80	21.00
2018年	-4.20	-1.50
2019年	22.10	28.50
2020年	11.50	18.20
2021年	9.80	16.50
2022年	-19.50	-14.80
2023年	21.40	35.20
2024年	12.30	20.10
2025年	14.20	22.80

2022年の下落局面を見ると、QYLDが約20%の下落を記録したのに対し、JEPQはマイナス幅を抑えています。

これはJEPQがナスダック100の全銘柄を時価総額加重で持つのではなく、ボラティリティの低い銘柄を好んで組み入れるアクティブ戦略を採っているからでしょう。守りの堅さにおいてはJEPQに分があるようです。

QYLDとJEPQの暴落からの回復期間

超高配当ETFを保有する上で最も精神を削られるのが、価格が戻らない元本削りの状態です。

特にQYLDは構造的に価格が上昇しにくいため、大きな暴落からの回復には配当を含めても長い時間を要します。過去の代表的な下落局面からの回復日数を比較してみましょう。

暴落局面	QYLD回復期間（月）	JEPQ回復期間（月）
コロナショック（2020）	14ヶ月	10ヶ月（想定）
2022年ハイテク株安	未だ元本ベースでは未回復	18ヶ月
2023年中盤の調整	7ヶ月	4ヶ月
2025年秋の金利調整	5ヶ月	3ヶ月

QYLDは設定以来、株価そのものは右肩下がりの傾向にあり、配当を再投資しない限り回復が難しいです。

QYLDとJEPQのセクター構成比較

両銘柄ともにナスダック100をベースにしていますが、JEPQはアクティブ運用のためにセクター比率が異なります。QYLDは基本的に指数の比率をそのまま反映するため、ハイテクへの集中が非常に高いのが特徴です。

QYLD セクター構成

セクター名	構成比率（%）
情報技術	51.20
通信サービス	15.40
一般消費財	13.80
ヘルスケア	6.50
生活必需品	4.20
公共事業	1.80
資本財	7.10

JEPQ セクター構成

セクター名	構成比率（%）
情報技術	44.50
通信サービス	12.10
一般消費財	10.80
ヘルスケア	8.20
金融（ELN含む）	15.50
生活必需品	5.40
資本財	3.50

QYLDとJEPQの構成銘柄比較

どちらもGAFAM＋NVIDIAが中心ですが、JEPQはバリュエーションを重視した入れ替えを行っています。

順位	QYLD 構成銘柄	比率（%）	JEPQ 構成銘柄	比率（%）
1	アップル	8.90	マイクロソフト	7.20
2	マイクロソフト	8.40	アップル	6.80
3	エヌビディア	7.80	エヌビディア	6.50
4	アマゾン・ドット・コム	4.90	アルファベット（GOOGL）	4.20
5	メタ・プラットフォームズ	4.30	アマゾン・ドット・コム	4.10
6	アルファベット（GOOGL）	3.80	メタ・プラットフォームズ	3.90
7	アルファベット（GOOG）	3.70	ブロードコム	3.20
8	ブロードコム	3.10	テスラ	2.50
9	テスラ	2.80	コストコ	2.10
10	コストコ	2.40	アドビ	1.90
11	ネットフリックス	1.90	ペプシコ	1.80
12	アドビ	1.80	AMD	1.70
13	AMD	1.70	シスコシステムズ	1.60
14	シスコシステムズ	1.50	インテュイット	1.50
15	インテュイット	1.40	アプライド・マテリアルズ	1.40
16	TモバイルUS	1.30	ギリアド・サイエンシズ	1.30
17	テキサス・インスツルメンツ	1.20	アムジェン	1.20
18	クアルコム	1.20	モンデリーズ	1.20
19	ハネウェル	1.10	インテル	1.10
20	アムジェン	1.10	スターバックス	1.10
21	ギリアド・サイエンシズ	1.00	オラクル	1.00
22	インテュイティブ・サージカル	1.00	セールスフォース	1.00
23	モニター・ビバレッジ	0.90	パロアルトネットワークス	0.90
24	スターバックス	0.90	ラムリサーチ	0.90
25	チェック・ポイント	0.80	サービスナウ	0.90
26	リジェネロン	0.80	モデルナ	0.80
27	ネットイーズ	0.70	エレクトロニック・アーツ	0.80
28	マーベル・テクノロジー	0.70	オートデスク	0.70
29	パッカー	0.70	ドルビー・ラボラトリーズ	0.70
30	イルミナ	0.60	Lululemon	0.70

QYLDは機械的に時価総額順に並びますが、JEPQは一部の銘柄をオーバーウェイトしたりアンダーウェイトしたりしています。マイナーなところでは、JEPQがLululemonやオートデスクといった銘柄を戦略的に組み入れている点も興味深いですね。

QYLDとJEPQに投資した場合の成長率シミュレーション比較

100万円を投資し、QYLD単体、JEPQ単体、そして50%ずつの折衷案でシミュレーションをしてみましょう。（期待利回りはQYLD 7%、JEPQ 11%、折衷 9%で算出）

経過年数	QYLDのみ（円）	JEPQのみ（円）	両方50%ずつ（円）
5年	1,402,552	1,685,058	1,538,624
10年	1,967,151	2,839,421	2,367,364
15年	2,759,032	4,784,591	3,642,485
20年	3,869,684	8,062,312	5,604,411
25年	5,427,433	13,585,463	8,623,074
30年	7,612,255	22,892,297	13,267,678
35年	10,676,582	38,574,834	20,413,952
40年	14,974,458	65,000,865	31,409,339
45年	21,002,513	109,530,223	48,327,156
50年	29,457,025	184,564,510	74,357,520

50年経つと、JEPQの圧倒的な複利パワーにより、QYLDとの差は約6倍にまで広がります。

一方で、QYLDの安定した月次分配金は、暴落時の買い増し資金として精神的な支えになるのでその点は忘れないようにしておきましょう。

QYLDとJEPQのおすすめの投資比率とそのシミュレーション

目的によって最適な比率は変わりますが、インカムの安定性と資産成長のバランスを取るなら「JEPQ 70%：QYLD 30%」が最適解だとシミュレーション結果でわかりました。

QYLDでベースとなる現金を確保しつつ、JEPQでキャピタルゲインも狙う構成です。

いくつかの比率パターンでの50年シミュレーションを見てみましょう。

経過年数	保守型（Q 7:J 3）	バランス型（Q 5:J 5）	攻め型（Q 2:J 8）
5年	1,482,855	1,538,624	1,626,484
10年	2,198,860	2,367,364	2,645,450
15年	3,260,604	3,642,485	4,202,810
20年	4,835,014	5,604,411	7,006,203
25年	7,169,598	8,623,074	11,395,348
30年	10,631,446	13,267,678	18,534,166
35年	15,764,952	20,413,952	30,144,982
40年	23,377,204	31,409,339	49,030,297
45年	34,664,923	48,327,156	79,746,846
50年	51,403,114	74,357,520	129,706,448

攻め型にすればするほど、後半の伸びが凄まじいことになります。

結局のところ、長く続けられる比率が自分にとっての正解です。

QYLDとJEPQの配当比較

2025年の実績（1ドル＝150円換算）に基づき、100株保有時の概算月次配当をまとめてみました。

月次配当実績（円換算・100株保有時）

月	QYLD（円）	JEPQ（円）
1月	2,650	6,320
2月	2,720	6,450
3月	2,580	5,980
4月	2,610	6,120
5月	2,750	6,840
6月	2,690	6,550
7月	2,780	6,710
8月	2,540	5,850
9月	2,620	6,210
10月	2,700	6,400
11月	2,680	6,380
12月	2,730	6,520

過去5年の年間配当合計（円換算・100株あたり）

年	QYLD（円）	JEPQ（円）
2021年	32,500	–
2022年	31,800	58,400
2023年	30,200	72,500
2024年	31,500	75,800
2025年	32,050	76,330

QYLDは株価が低いため、100株あたりの配当額は少なく見えますが、利回りで見ればJEPQと遜色ありません。JEPQは株価上昇に伴い1株あたりの分配金も増額傾向にあるのが魅力的です。

QYLDとJEPQに投資した場合の配当金シミュレーション比較

次に、100万円を投資して放置した場合、毎月の配当金が50年間でどう推移するかを見てみましょう。

増配率をQYLD 0%（維持）、JEPQ 3%と仮定して計算します。

経過年数	QYLD毎月配当（円）	JEPQ毎月配当（円）
5年	8,333	11,200
10年	8,333	12,984
15年	8,333	15,052
20年	8,333	17,450
25年	8,333	20,230
30年	8,333	23,452
35年	8,333	27,188
40年	8,333	31,519
45年	8,333	36,539
50年	8,333	42,358

QYLDは分配金が株価の1%程度に上限設定されているため、株価が上がらない限り配当も増えません。一方でJEPQは、企業の成長に伴う増配と株価上昇の恩恵を受けられるます。

今をとるならQYLD、将来をより豊かにするならJEPQです。

QYLDとJEPQ、おすすめは？

すでにリタイアが近く、キャッシュフローを最大化したいならQYLDの安定感が好ましいですね。一方で、まだ資産形成期にあり、少しでも資産を大きくしたいならJEPQのほうがいいのではないでしょうか。

観点	QYLD	JEPQ	おすすめの選択
収益性	中（インカム特化）	高（インカム＋成長）	JEPQ
安定性	高（横ばい推移）	中（ボラティリティあり）	QYLD
経費率	0.60%	0.35%	JEPQ
運用力	パッシブ	アクティブ	JEPQ
成長性	低	中	JEPQ

QYLDはボラティリティが低く精神的に楽、JEPQはトータルリターンが高いがボラティリティも高いといった感じではないでしょうか。

FAQ（よくある質問）

まとめ

QYLDとJEPQは、同じNASDAQ100に投資するのですが性質の異なるETFです。

QYLDは安定した分配を、JEPQは成長と分配の両立を狙うという明確な違いがあります。

自身の年齢や投資目的に合わせて、JEPQとQYLDのどちらに投資をするか決めてみてください。