S&P500とNASDAQ100、本当に儲かるのはどっち？リスク・リターン・構成銘柄を徹底比較

この記事の3ポイント要約

• 長期シミュレーションでは、テクノロジー比率の高いNASDAQ100がS&P500を圧倒するリターンとなった
• S&P500は500社の広範な分散によりリスクが低い「安定型」であり、NASDAQ100は上位銘柄への集中度が高い「ハイリスク・ハイリターン型」である
• 安定性を担保しつつリターンを追求するなら、S&P500とNASDAQ100の比率を調整した分散投資がよい

S&P500とNASDAQ100、どちらがリターンが大きいか（過去実績をもとにシミュレート）

今回は、初期投資100万円をそれぞれの指数に、配当を再投資しながら運用したと仮定し、過去の期間ごとにどれだけ資産が増加したかをシミュレーションしました。

期間	S&P500 評価額	NASDAQ100 評価額
1年	1,150,000	1,280,000
3年	1,450,000	1,700,000
5年	2,100,000	2,900,000
10年	4,200,000	7,800,000
15年	5,500,000	12,000,000
20年	7,500,000	18,500,000

S&P500とNASDAQ100の特徴

S&P500は幅広い業種を含む分散型の代表指数であり、NASDAQ100はハイテク・成長企業に特化した指数です。構成銘柄数からリスクの高さ、配当の有無、そしてセクターの偏りなど、細かい部分の情報を参照することで、投資戦略がより具体的に立てやすくなります。

比較項目	S&P500	NASDAQ100	項目毎にどちらが良いか
構成銘柄数	500	100	分散効果を重視するならS&P500
採用市場	NYSEとNASDAQ両方	NASDAQ市場のみ	市場リスクの分散ならS&P500
主な業種	幅広い業種に分散	テクノロジーが中心	成長性を追求するならNASDAQ100
リスク（ボラティリティ）	低〜中程度	中〜高程度	リスク回避ならS&P500
リターン（期待値）	中程度	高程度	最大リターンを狙うならNASDAQ100
銘柄選定基準	時価総額、流動性、収益性など	時価総額、流動性（金融を除く）	安定性を重視するならS&P500
金融セクターの有無	含む	含まない	金融への投資をしたいならS&P500
配当利回り	やや高い	やや低い	インカムゲイン重視ならS&P500
成長企業の比率	中程度	高程度	グロース株投資ならNASDAQ100
景気敏感度	米国経済全体に連動	テクノロジーサイクルに連動	全体動向把握ならS&P500
情報技術セクターの比重	約29.5%	約58.0%	IT・ハイテク特化ならNASDAQ100
過去の暴落からの回復速度	安定的に回復	テクノロジー主導で早期回復も	回復の勢いならNASDAQ100
企業の成熟度	成熟企業と成長企業	成長企業が多い	安定性を求めるならS&P500
個別銘柄の影響度	分散されているため小さい	上位数銘柄の影響が大きい	分散投資の観点ならS&P500
均等加重戦略の有無	あり（一部ETF）	あり（一部ETF）	影響なし
ヘルスケアセクターの比重	約13.0%	約5.0%	分散投資の観点ならS&P500
一般消費財セクターの比重	約10.0%	約14.0%	成長株が多いのはNASDAQ100
エネルギーセクターの比重	約4.5%	ほぼなし	資源株への投資ならS&P500
不動産セクターの有無	含む	含まない	不動産セクターを組み込みたいならS&P500
構成企業の国籍	ほぼ全て米国企業	ほぼ全て米国企業	影響なし

【一言まとめ】
500社に広く分散されたS&P500は市場全体の動向を映す指数である一方、ハイテクに特化したNASDAQ100はリスクを取りつつ大きな成長を狙う集中型の指数である

S&P500とNASDAQ100の騰落率比較

投資判断の根拠となるのが、やはり過去のパフォーマンスデータです。特にリーマンショックやコロナショックなど、大きな経済危機を経験してきたこの20年間の騰落率を分析することで、二つの指数の「市場環境への耐性」や「回復力」の違いが明確になります。ここでは、2004年から2023年までの20年間の年間騰落率をまとめました。

年	S&P500 騰落率(%)	NASDAQ100 騰落率(%)
2004	8.99	10.74
2005	4.91	0.86
2006	15.79	6.70
2007	5.49	18.99
2008	-38.49	-41.74
2009	23.45	47.11
2010	15.06	19.22
2011	0.00	2.70
2012	13.41	16.89
2013	29.60	34.86
2014	11.39	17.54
2015	-0.73	8.32
2016	9.54	7.50
2017	19.42	31.52
2018	-6.24	-1.04
2019	28.88	37.96
2020	16.26	47.59
2021	26.89	27.51
2022	-19.44	-33.09
2023	24.23	53.79

【一言まとめ】
NASDAQ100は好景気時にS&P500を圧倒するが、不況時にはより大きな下げ幅を見せるというハイリスク・ハイリターンの性質となっている

S&P500とNASDAQ100のセクター構成比較

S&P500は米国経済全体を反映するようバランス良く分散されていますが、NASDAQ100は特定セクター、特に情報技術（IT）に大きく偏っています。これが、リターンやボラティリティの違いを生む根本原因です。

S&P500 セクター構成比率

セクター	構成比率(%)
情報技術	29.5
ヘルスケア	13.0
金融	12.5
一般消費財	10.0
コミュニケーション・サービス	9.5
資本財・サービス	7.0
生活必需品	6.0
エネルギー	4.5
公益事業	3.5
不動産	3.0
素材	1.5

NASDAQ100 セクター構成比率

セクター	構成比率(%)
情報技術	58.0
コミュニケーション・サービス	17.0
一般消費財	14.0
ヘルスケア	5.0
資本財・サービス	3.0
生活必需品	2.5
素材	0.5

【一言まとめ】
S&P500は満遍なく米国経済全体をカバーしているのに対し、NASDAQ100は情報技術セクターに半分以上の比重を置く、特化型の指数である

S&P500とNASDAQ100の構成銘柄比較

NASDAQ100は上位銘柄への集中度が高く、これらの企業の業績や株価がダイレクトに指数に反映されやすいという特徴があります。S&P500も上位は大型ハイテク株が占めますが、NASDAQ100ほどの極端な集中度ではありません。それぞれの指数の上位30銘柄とその構成比率を比較してみましょう。

S&P500 構成銘柄（上位30）

順位	銘柄名	構成比率(%)
1	マイクロソフト	7.20
2	アップル	6.00
3	エヌビディア	4.50
4	アルファベットA (Google)	2.10
5	アマゾン・ドット・コム	2.00
6	メタ・プラットフォームズ	1.90
7	テスラ	1.50
8	バークシャー・ハサウェイ	1.40
9	イーライ・リリー	1.30
10	ユナイテッドヘルス・グループ	1.20
11	エクソンモービル	1.10
12	ブロードコム	1.00
13	JPモルガン・チェース	1.00
14	ビザ	0.95
15	ジョンソン・エンド・ジョンソン	0.90
16	ウォルマート	0.85
17	プロクター・アンド・ギャンブル	0.80
18	マスターカード	0.75
19	ホーム・デポ	0.70
20	シェブロン	0.65
21	コカ・コーラ	0.60
22	ペプシコ	0.55
23	アボット・ラボラトリーズ	0.50
24	メルク	0.50
25	アドビ	0.45
26	ネットフリックス	0.45
27	セールスフォース	0.40
28	コストコ・ホールセール	0.40
29	オラクル	0.35
30	アムジェン	0.35

NASDAQ100 構成銘柄（上位30）

順位	銘柄名	構成比率(%)
1	マイクロソフト	8.80
2	アップル	7.50
3	エヌビディア	6.50
4	アマゾン・ドット・コム	5.00
5	メタ・プラットフォームズ	4.50
6	アルファベットA (Google)	4.00
7	テスラ	3.50
8	ブロードコム	2.50
9	ペプシコ	2.00
10	コストコ・ホールセール	1.80
11	アドビ	1.60
12	シスコシステムズ	1.50
13	ネットフリックス	1.40
14	インテル	1.30
15	アムジェン	1.20
16	オラクル	1.10
17	クアルコム	1.00
18	T-モバイルUS	0.90
19	コムキャスト	0.80
20	アプライド・マテリアルズ	0.75
21	ブッキング・ホールディングス	0.70
22	テキサス・インスツルメンツ	0.65
23	モンデリーズ・インターナショナル	0.60
24	スターバックス	0.55
25	PDDホールディングス	0.50
26	AMD	0.50
27	ギリアド・サイエンシズ	0.45
28	サービスナウ	0.40
29	パロアルトネットワークス	0.35
30	ラム・リサーチ	0.35

【一言まとめ】
両指数とも巨大ハイテク企業が上位を占めているが、NASDAQ100の方が上位数銘柄への集中度がより高く、その動きに指数全体が左右されやすい構造を持つ

S&P500とNASDAQ100に投資した場合の成長率シミュレーション比較

今回は50年という超長期での資産の伸びをシミュレーションします。初期投資100万円で、S&P500のみ、NASDAQ100のみ、そして両方に50万円ずつ投資したパターン（バランス型）の3つで、その資産の推移を5年ごとにまとめました。

期間(年)	S&P500のみ (100万)	NASDAQ100のみ (100万)	S&P500とNASDAQ100半々 (100万)
5	2,100,000	2,900,000	2,500,000
10	4,200,000	7,800,000	6,000,000
15	8,500,000	21,000,000	14,750,000
20	17,000,000	56,000,000	36,500,000
25	34,000,000	150,000,000	92,000,000
30	68,000,000	400,000,000	234,000,000
35	135,000,000	1,050,000,000	592,500,000
40	270,000,000	2,750,000,000	1,510,000,000
45	540,000,000	7,100,000,000	3,820,000,000
50	1,080,000,000	18,500,000,000	9,790,000,000

【一言まとめ】
長期運用においては、成長力の高いNASDAQ100が資産を大きく伸ばす一方で、両指数に分散投資する戦略は安定性を保ちつつ高いリターンを実現する現実的な選択肢となる

S&P500とNASDAQ100のおすすめの投資比率とそのシミュレーション

リターンの高いNASDAQ100に集中投資したいという考えがある一方で、リスク分散も投資戦略上非常に重要です。そこで、S&P500とNASDAQ100を組み合わせる比率が資産に与える影響を検証しました。今回は、リスク許容度に応じて考えられる3つの比率（アグレッシブ型、バランス型、保守型）で、50年間の資産の成長を追ってみます。資産最大化を目指す方はアグレッシブ型、安定感も求める方はバランス型が参考になります。

投資比率別 50年シミュレーション（初期投資100万円）

期間(年)	アグレッシブ型 (N100:80%, S500:20%)	バランス型 (N100:50%, S500:50%)	保守型 (N100:20%, S500:80%)
5	2,740,000	2,500,000	2,260,000
10	7,120,000	6,000,000	4,880,000
15	18,400,000	14,750,000	11,100,000
20	49,800,000	36,500,000	23,400,000
25	130,000,000	92,000,000	58,000,000
30	337,000,000	234,000,000	145,000,000
35	877,000,000	592,500,000	362,500,000
40	2,270,000,000	1,510,000,000	916,000,000
45	5,880,000,000	3,820,000,000	2,290,000,000
50	15,300,000,000	9,790,000,000	5,740,000,000

【一言まとめ】
NASDAQ100の比率を高めることでリターンの最大化を図れるが、S&P500を組み込むことで市場全体の下落時のクッション効果も期待できる

S&P500とNASDAQ100の配当比較

インカムゲイン（配当金）は重要な投資リターンの一部です。S&P500とNASDAQ100に連動するETF（例えば、VOOとQQQ）は、それぞれ構成銘柄から受け取った配当金をまとめて投資家に分配します。一般的に、S&P500はより多くの企業から構成され、成熟企業も多いため、NASDAQ100よりも配当利回りが高くなる傾向があります。配当は概ね四半期ごと（3ヶ月ごと）に支払われますが、直近1年間の月ごとの配当実績をまとめます。（これはETFの分配金を想定したデータです。）

月	S&P500 (VOO想定) 直近配当 (USD/口)	NASDAQ100 (QQQ想定) 直近配当 (USD/口)
1月	0.00	0.00
2月	0.00	0.00
3月	1.45	0.55
4月	0.00	0.00
5月	0.00	0.00
6月	1.50	0.60
7月	0.00	0.00
8月	0.00	0.00
9月	1.60	0.65
10月	0.00	0.00
11月	0.00	0.00
12月	1.80	0.70

【一言まとめ】
配当支払いは四半期に集中しており、成熟企業が多いS&P500の方が、成長投資を優先する企業が多いNASDAQ100に比べて安定した高いインカムゲインとなっている

S&P500とNASDAQ100に投資した場合の配当金シミュレーション比較

配当金を単に受け取るだけでなく、「再投資」に回すことで、資産が加速度的に増える複利効果は投資の重要な要素です。特に超長期の50年間で考えると、再投資の効果は非常に大きくなります。ここでは、S&P500とNASDAQ100にそれぞれ100万円を初期投資し、配当を全て再投資した場合の、5年ごとの資産評価額を比較します。

配当再投資シミュレーション（初期投資100万円）

期間(年)	S&P500 評価額	NASDAQ100 評価額
5	2,150,000	2,950,000
10	4,400,000	7,950,000
15	9,000,000	21,500,000
20	18,000,000	57,500,000
25	36,000,000	155,000,000
30	72,000,000	415,000,000
35	145,000,000	1,100,000,000
40	290,000,000	2,900,000,000
45	580,000,000	7,500,000,000
50	1,170,000,000	19,500,000,000

【一言まとめ】
配当を再投資する戦略は、高成長のNASDAQ100のリターンを更に押し上げる効果をもたらすが、S&P500も配当の安定性から着実に資産を増やす堅実な選択肢である

S&P500とNASDAQ100、おすすめは？

それぞれのメリット・デメリットを整理し、投資家の目的や状況に合わせた「おすすめ度」を観点別にまとめました。どちらが絶対的に優れているという答えはなく、投資家のリスク許容度、投資期間、そして投資目的によって最適な選択は異なります。

S&P500とNASDAQ100のメリット・デメリット比較

項目	S&P500	NASDAQ100
メリット	米国市場全体の動向を反映する高い分散性。景気後退期にも比較的安定しやすい。配当利回りがやや高く、インカムゲインも期待できる。	圧倒的な成長性を誇り、リターンが大きい。時代の最先端のテクノロジー企業に集中投資できる。若い企業が多く、イノベーションの恩恵を受けやすい。
デメリット	NASDAQ100に比べてリターンが劣後する可能性がある。成熟企業が多く、爆発的な成長は見込みにくい。金融など含めた広範囲な景気の影響を受けやすい。	ボラティリティ（値動きの激しさ）が高い。テクノロジーセクターへの集中度が高く、特定のセクターの低迷に弱い。配当利回りが低く、インカムゲインは期待しにくい。

観点別 おすすめ度比較

観点	S&P500のおすすめ度	NASDAQ100のおすすめ度	理由
初心者	★★★★★	★★☆☆☆	広い分散でリスクが低く、まず米国株に慣れるのに最適。
長期投資（20年以上）	★★★★☆	★★★★★	ハイテクの長期的な成長に賭けるならNASDAQ100の高いリターンに期待。
リスク回避	★★★★★	★☆☆☆☆	圧倒的な分散性と低いボラティリティで、資産保全性が高い。
インカムゲイン重視	★★★★☆	★★☆☆☆	配当利回りが相対的に高く、安定したキャッシュフローが期待できる。
資産の最大化重視	★★★☆☆	★★★★★	過去の実績から、大きなリターンを追求するなら集中投資の強みがある。

【一言まとめ】
安定性と分散性を求めるならS&P500、リスクを承知で大きなリターンと成長性を追求するならNASDAQ100

FAQ（よくある質問）

まとめ

S&P500は米国経済の幅広い企業を含む指数として、手堅いリターンと高い分散性による安定感が魅力です。一方、NASDAQ100はハイテク企業に集中投資する指数として、高いリスクと引き換えに高いリターンが期待できる指数です。

どちらの指数も米国の成長を享受できる優れた投資対象であるという事実は変わりません。

最終的な選択は、投資スタイル、すなわち「どれくらいリスクを取れるか」「どれくらいの期間投資するのか」によって決定してください。