【GPIF】世界最大の投資機関に学ぶ投資戦略

GPIFとは

GPIF（ジーピーアイエフ）は「Government Pension Investment Fund」の略で、日本語で「年金積立金管理運用独立行政法人」と呼ばれています。

一言で言うなら、国民年金や厚生年金の積立金を運用する巨大な機関。

2006年に設立され、厚生労働省から預かった資金を市場で増やし、将来の年金支払いに備える役割を担っています。

具体的に何をしているのかというと、集まった保険料のうち、すぐに年金給付に使われない分を株式や債券に投資して運用しています。

市場に大きな影響を与えるプレイヤーとして、「市場のクジラ」と呼ばれることもあります。

項目	内容
正式名称	年金積立金管理運用独立行政法人
設立	2006年
運用資産	約246兆円
目的	年金積立金の長期運用

GPIFのすごいところ。世界トップクラスの投資機関

GPIFの運用金額の凄さは、世界を見渡すとさらに際立ちます。

2024年3月末時点で約246兆円を運用し、世界の年金基金ランキングで堂々の1位。2位のノルウェー政府年金基金（約180兆円）を大きく引き離し、文字通り「投資の巨人」です。

この規模を身近な数字で感じると、例えば日本の国家予算（約100兆円）の2倍以上。米国のGDP（約30兆ドル＝約4500兆円）の5%超に相当します。市場への影響力も絶大で、GPIFが動けば株価や為替が揺れることも珍しくありません。

ランキング	機関名	運用資産（兆円）
1位	GPIF（日本）	246
2位	ノルウェー政府年金基金	180
3位	カナダ年金制度	60

面白いのは、この巨額資金が国民一人当たり約200万円に相当すること。世界1位の運用額を誇るGPIFは、日本が誇る隠れた資産でもあるんです。

GPIFは投資のプロ

GPIFが「投資のプロ」と称される理由は、単に巨額のお金を動かしているからではありません。

例えば、GPIFは2001年から市場運用をスタートし、2024年12月末時点で累積収益額が164.3兆円に到達。

年率で見ると約4%超の実質リターンを叩き出し、目標の1.7%（名目賃金上昇率＋1.7%）を大きく超えています。この安定感は、素人には真似できない領域。市場が暴落したリーマンショックやコロナ禍でも、慌てず騒がず資産を増やしてきた実績が物語っています。

GPIFのポートフォリオ

GPIFのポートフォリオは、シンプルだけど奥深い設計になっています。

基本は4つの資産クラス国内株式、外国株式、国内債券、外国債券に均等に25%ずつ投資する形。これを「基本ポートフォリオ」と呼び、2020年の見直しで現在の形に落ち着きました。

このポートフォリオの肝は「リスク分散」。

例えば、国内債券は低リスクだけど低リターン、株式は高リスク高リターン。これを組み合わせることで、リスクを抑えつつ収益を最大化するバランスを狙っています。2023年度の運用益45兆円超を見ても、株高と円安が効いた外国資産が大きく貢献。一方で国内債券は金利上昇でマイナスでしたが、全体ではしっかりプラスを維持。